Realty Income Corporation, znana także jako „spółka z miesięcznymi dywidendami”, odnotowała 4% spadek wartości rynkowej w ciągu ostatniego miesiąca. Sektor inwestycji w nieruchomości handlowe (REIT) boryka się z trudnościami związanymi z niepewnymi wydatkami konsumentów, co prowadzi do pesymizmu w branży. Z uwagi na straty przekraczające 15% od początku roku, konieczna jest dokładniejsza analiza Realty Income Corporation.

Jednym z czynników, które warto wziąć pod uwagę, są obawy systemowe dotyczące całej branży REIT handlowych. Wiele REIT-ów handlowych w Stanach Zjednoczonych odnotowało spadek wartości w tym roku, co sugeruje, że trudności Realty Income Corporation mogą wynikać z ogólnych trendów na rynku, a nie z własnych słabych stron. Czynniki takie jak deflacja i wzrastające ryzyko kredytowe wśród konsumentów przyczyniły się do trudności, z jakimi boryka się branża.

Kolejnym powodem spadku wartości Realty Income Corporation jest niedawne pozyskanie kapitału. REIT pozyskało 2,2 miliarda dolarów dzięki programowi emisji akcji zwykłych i 1 miliard dolarów w formie zadłużenia. Pozyskiwanie kapitału może być korzystne dla REIT-ów, ale rynek jest sceptyczny co do wykonalności ostatniego pozyskania kapitału przez Realty Income Corporation, ponieważ jego oferty zadłużenia zostały wycenione na stopę tylko nieznacznie poniżej ogólnokrajowej stopy kapitalizacji REIT-ów w Stanach Zjednoczonych.

Mimo tych trudności, portfolio Realty Income Corporation pozostaje silne, jak wynika z przychodów z drugiego kwartału, które zanotowały wzrost o 24,29% w porównaniu z rokiem poprzednim. Spółka ma zdolność do inwestowania w trakcie cyklu gospodarczego, o czym świadczy jej ostatnia inwestycja o wartości około 950 milionów dolarów w częściowe posiadanie Bellagio w Las Vegas. Choć ta akwizycja oferuje korzyści z dywersyfikacji, należy wziąć pod uwagę ryzyko związaną z cyklicznością działalności hotelowo-kasynowej.

Realty Income Corporation jest znana z miesięcznych wypłat dywidend, a ostatnią dywidendę zwiększono o 0,2%, co daje przyszłą stopę dywidendy na poziomie około 5,7%. Ze 122 podwyżkami dywidend od momentu debiutu na giełdzie w 1994 roku, spółka uważana jest za najlepszy aktyw o wzroście dywidendy „najwyższej klasy”.

Jeśli chodzi o wycenę, wskaźniki Realty Income Corporation mieszczą się w akceptowalnym zakresie. Jednak wielokrotność ceny do środków pochodzących z działalności wskazuje, że większość pozytywnych czynników firmy jest już uwzględniona w cenie, co czyni mało prawdopodobnym, że akcje są niedowartościowane na obecnym etapie.

Podsumowując, pomimo że model biznesowy Realty Income Corporation pozostaje silny, ostatnie pozyskanie kapitału i akwizycja stawiają przed nim wyzwania i wpływają na jego wartość rynkową. Jednak mało prawdopodobne jest, aby nastąpił dalszy spadek w najbliższej przyszłości.

Źródła:
– Investing.com
– Trading Economics

Liczba słów: 365